宁德时代A股在9月9日达到今年以来的第二低点327.10元，尽管随后稍微回升至336.84元，但市场情绪已显露无遗：与其紧密合作的汽车制造商正在迅速减少对公司的订单依赖。

理想汽车已率先行动，宣布新一代理想MEGA车型首批将采用自研的5C三元锂电池，理由为订单超出预期且宁德时代的电池储备即将耗尽。这一变动意味着理想在其关键车型上开始摆脱对宁德时代的完全依赖。小米汽车同样在调整其供应链，已引入中创新航的“龙甲电池”，尽管其使用宁德时代电池的比例仍超过80%，但“去宁化”的趋势已然开启。其他公司如鸿蒙智行、小鹏和零跑也在拓展供应商名单，整个行业采购模式正从集中采购转向更为分散的结构，以降低风险。

尽管宁德时代在国内动力电池市场的占有率仍保持在约48%，短期内难以被动摇，其2026年上半年预计营业收入达到2769.2亿元，同比增长54.8%，归母净利润为432.8亿元，同比增长42.0%，业绩增长依然显著。然而，汽车制造商的利润却在下降，使得宁德时代的高利润引起市场的关注，利润分配的不平衡体现在了股价上。 龙8头号玩家

另外，宁德时代200亿的回购计划至今未见实施，这成为拖累股价的重要因素。在7月24日公告中，公司表示将回购A股股份，资金总额在200亿到400亿之间，最高回购价为573元/股。但截至9月3日，回购尚未开始，市场对其执行力度产生怀疑，原本有望支撑股价的方案却成为了潜在的压制，伴随车企减少订单预期，双重压力导致股价跌至年内新低。